中国移动要回A了！806倍申购，19家战投认购243亿元！ - 比思論壇

12月23日晚，中国移动发布公告，披露A股IPO战略配售结果，19家战略投资者获配数量共计4.22亿股，约占“绿鞋”前发行总量的49.90%，合计认购金额达243亿元。

　　中国移动本次发行的网下申购工作已于2021年12月22日（T日）结束，网下投资者应12月24日（T+2日）16：00前，按最终确定的发行价格与获配数量，及时足额缴纳新股认购资金。

　　市场人士预计，一般新股申购结束后8-14天内便可挂牌上市。从申购中签时间来推算，中国移动上市时间或在2021年12月30日-1月5日之间（正式上市日期以公司官网为准）。

　　在本次战略配售中，社保基金、国调基金、国新投资、国家集成电路产业投资基金二期、中非发展基金、中文投基金等国家级投资平台合计获配1.41亿股，占比33.33%。

　　国家电网、国家能源集团、中国电科、中国一汽、国投公司、中国能建(2.870, 0.03, 1.06%)等大型央企，合计获配1.37亿股，占比32.51%。

　　中国人寿(30.140, 0.16, 0.53%)、中国人保(4.700, 0.00, 0.00%)、太平人寿、中邮人寿等保险机构，合计获配1.13亿股，占比26.75%。

　　此外，中国移动本次A股发行还吸引了京东世纪贸易、正大投资股份、文莱投资局等境内外知名企业和国际主权基金的参与。

　　此前中国移动发布的《网上申购情况及中签率公告》显示，股民的申购也十分火爆。此次A股发行认购中，初步有效认购倍数高达1384.66倍。

　　由于网上初步有效申购倍数超过150倍，中国移动和联席主承销商决定启动回拨机制，回拨后无锁定期网下发行比例不超过本次公开发行股票数量的10%，即将1.82亿股股票由网下回拨至网上。

　　回拨机制启动后，网下发行最终股票数量为1.15亿股，其中网下无锁定期部分最终发行股票数量为3435.3万股，网下有锁定期部分最终发行股票数量为8015.7万股。网上发行最终发行股票数量为4.36亿股（含超额配售部分）。回拨后本次网上发行中签率为0.12411863%（含超额配售部分），有效申购倍数为805.68倍（含超额配售部分）。

　　中国移动A股发行价为57.58元/股，和港股最新价47.55港元/股相比，有一定的溢价率。

　　虽然申购火爆，但近段时间接二连三的新股破发以及中国电信(4.310, -0.04, -0.92%)回A的表现，也让市场十分关注中国移动A股首秀。

　　从中国电信的上市首日表现来看，实现了约35%的涨幅，但此后股价持续低迷，在“绿鞋机制”失效后不久即跌破发行价4.53元/股。中国电信就曾在股价低迷受质疑时回复过广大股友称：上市公司并不能左右公司股票的走势，市场是属于买卖、多空的双方博弈，希望广大投资者可以理性地去看待市场的具体走势。

　　不过，作为三大运营商的“一哥”，市场对中国移动的期待还是高于中国电信。

　　中国移动披露，截至2021年9月30日，公司资产负债结构保持相对稳定，总资产为17709.47亿元，较上年年末上升4.63%；总负债为6239.26亿元，较上年年末上升8.49%；归属于母公司股东权益为11431.11亿元，较上年年末增长2.65%。

　　业绩方面，三大运营商三季度财报显示，中国移动前三季度营业收入6486.30亿元，同比增长12.92%；归母净利润为869.62亿元，同比增长6.63%；中国联通(3.920, -0.01, -0.25%)前三季度营收2，444.89亿元，比去年同期上升 8.5%；归母净利润为56.76亿元，同比增长18.65%。中国电信前三季度的营业收入3265.36亿元，同比增长12.3%；归母净利润为233.27亿元，同比增长24.7%。

　　申万宏源(5.060, -0.04, -0.78%)认为，中国移动上市破发风险小于中国电信。在“绿鞋”护航下中国电信上市首月未破发，但绿鞋机制到期后次日盘中首次破发，其后股价持续低位震荡。考虑到中国移动按申报稿募资净额计的预期发行PE约为12倍，较中国电信首发PE低40%，且中国移动位居三大运营商首位，预计其上市后破发风险小于中国电信。